Mohawk Industries riporta i risultati del 2° trimestre

Nel semestre chiuso al 29 giugno 2019, gli utili netti e l'utile per azione sono stati rispettivamente di 324 milioni di dollari e 4,48 dollari. Gli utili netti, esclusi ristrutturazioni, acquisizioni e altri oneri, sono risultati pari a 364 milioni di dollari, mentre l'utile per azione è stato pari a 5,04 dollari. Nel primo semestre del 2019, i ricavi netti sono risultati pari a 5,03 miliardi di dollari USA, in aumento dello 0,8% rispetto all'anno precedente, come riportato, o del 4% a...

Nel semestre chiuso al 29 giugno 2019, gli utili netti e l'utile per azione sono stati rispettivamente di 324 milioni di dollari e 4,48 dollari. Gli utili netti, esclusi ristrutturazioni, acquisizioni e altri oneri, sono risultati pari a 364 milioni di dollari, mentre l'utile per azione è stato pari a 5,04 dollari. Nel primo semestre del 2019, i ricavi netti sono risultati pari a 5,03 miliardi di dollari USA, in aumento dello 0,8% rispetto all'anno precedente, come riportato, o del 4% a valuta costante e su base giornaliera. Nel semestre chiuso al 30 giugno 2018, i ricavi netti erano stati pari a a 4,99 miliardi di dollari USA, gli utili netti erano arrivati a 405 milioni di dollari e l'utile per azione a 5,41 dollari; al netto di ristrutturazioni, acquisizioni e altri oneri, gli utili netti e l'utile per azione erano stati invece pari a 488 milioni di dollari e a 6,52 dollari rispettivamente.

Commentando la performance del secondo trimestre di Mohawk Industries, Jeffrey S. Lorberbaum, presidente e CEO della società, ha dichiarato: “Nel secondo trimestre, la nostra azienda ha prodotto risultati in linea con la fascia alta delle nostre aspettative. Il dollaro USA si è rafforzato rispetto all'anno precedente, riducendo i risultati tradotti relativi al trimestre di circa 9 milioni di dollari. La maggior parte dei mercati in cui operiamo rimangono deboli, con volumi e prezzi ridotti, e prevediamo che l'ambiente continuerà ad essere difficile.

“Considerate le incertezze che caratterizzano i nostri mercati, stiamo intervenendo per migliorare la nostra azienda. Stiamo razionalizzando le attività, consolidando le strutture di produzione ed eliminando le risorse con i costi più elevati. Stiamo rallentando la produzione per controllare i livelli delle scorte, introducendo nuove categorie di prodotti e aumentando le promozioni per rispondere al mutamento dei mercati. Stiamo riducendo le spese generali e controllando gli investimenti. Nel corso del periodo in esame abbiamo beneficiato dei minori costi dei materiali, ma ciò è stato compensato dal continuo aumento del costo del lavoro e dell'energia. Stiamo migliorando i nostri costi amministrativi e stiamo investendo nelle vendite per supportare nuovi prodotti e fare ingresso in nuove aree geografiche. Per recuperare l'inflazione, abbiamo introdotto aumenti dei prezzi nella prima metà dell'anno, anche se gran parte del guadagno così ottenuto è stato compensato dall'offerta e da pressioni competitive.

“Grazie alla gestione di questi problemi, stiamo migliorando il valore a lungo termine della nostra azienda. L'utilizzo dei nostri nuovi investimenti negli Stati Uniti, in Europa e in Russia sta aumentando man mano che ampliamo la nostra offerta di prodotti, che espandiamo la nostra base clienti e che aggiungiamo turni di lavoro per aumentare la produzione nelle nuove strutture. I margini dei nostri progetti greenfield aumenteranno nel tempo con il miglioramento delle vendite, della produzione e dell'offerta, e grazie anche alla riduzione dei costi. La fondamentale integrazione delle nostre acquisizioni in Australia, Nuova Zelanda e Brasile è stata in gran parte eseguita e i nostri team di gestione sono concentrati sul miglioramento della nostra posizione di mercato, dell'offerta e della struttura dei costi. Per ogni acquisizione stiamo procedendo con nuovi investimenti al fine di migliorare le nostre capacità e introdurre nuovi prodotti. Queste acquisizioni stanno contribuendo ai nostri risultati, poiché creiamo una base per la crescita e l'espansione dei margini.

“Nel corso del trimestre, le vendite del nostro segmento globale delle ceramiche sono aumentate del 3% come riportato e del 5% a valuta costante e su base giornaliera. Il margine operativo del segmento è stato del 12% come riportato, in calo anno su anno a causa dell'inflazione, dei costi di arresto temporaneo della produzione e a causa degli investimenti di marketing solo parzialmente compensati dalla produttività. Riteniamo che le nostre vendite nel settore delle ceramiche siano in linea con il mercato degli Stati Uniti, con prezzi e offerta influenzati dall'aumento della concorrenza e dalle scorte in eccesso. Prevediamo che il mercato statunitense delle ceramiche rimarrà debole nella seconda metà dell'anno e stiamo implementando diverse soluzioni per migliorare le nostre vendite e i nostri costi. Stiamo installando attrezzature per il nostro nuovo sistema di installazione a clic in ceramica, stiamo ampliando la distribuzione del nostro sistema di copertura in porcellana e stiamo introducendo piastrelle in porcellana di spessore elevato per applicazioni esterne. Stiamo avviando promozioni per aumentare il volume e stiamo introducendo livelli di prezzo più bassi per allinearci al mercato. Il nostro nuovo stabilimento di controsoffitti in quarzo in Tennessee si sta espandendo e abbiamo iniziato a produrre prodotti più semplificati per aumentare le nostre vendite e la nostra offerta. In Messico stiamo aumentando la nostra distribuzione, introducendo nuove collezioni di porcellana e supportando i negozi che vendono solo prodotti Daltile. In Brasile, la nostra azienda Eliane sta ottenendo buoni risultati grazie al nostro marchio leader di settore, ai prodotti di alta qualità e alle nostre efficienti capacità operative. In un mercato difficile come quello della ceramica, la nostra solida presenza nel commercio al dettaglio, nei centri residenziali e nel settore delle costruzioni ci permette di crescere, anche se tale crescita è stata parzialmente controbilanciata da esportazioni più deboli. In un'economia europea debole, le nostre vendite nel settore della ceramica sono in crescita, ma tale rallentamento economico ha avuto un impatto sui nostri margini e sulla nostra offerta. Per ottenere un'ulteriore espansione, abbiamo operato una ristrutturazione della nostra organizzazione europea dedicata alle vendite al fine di focalizzarci su aree geografiche più piccole e su canali specifici, e stiamo inoltre utilizzando programmi di private label per ottimizzare la nostra penetrazione sul mercato. Per migliorare la nostra efficienza, sono in fase di completamento le operazioni volte a ridurre i costi di produzione e le spese generali, amministrative e di vendita. Nonostante la debolezza del mercato della ceramica, le nostre attività in Russia hanno continuato a registrare una forte crescita, e i nostri prodotti premium hanno migliorato la nostra offerta. La nuova capacità che abbiamo implementato di recente è stata completamente utilizzata per supportare l'aumento delle vendite.

“Nel corso del trimestre, le vendite del nostro segmento nordamericano dedicato alla pavimentazione sono diminuite del 7%. Il margine operativo del segmento è stato pari al 6% come riportato. Come previsto, il risultato operativo del segmento è diminuito a causa della riduzione dei volumi, dell'inflazione e dell'aumento dei costi dei pavimenti LVT. Paul de Cock, presidente del segmento, ha completato la riorganizzazione della dirigenza, e il nuovo team è ora operativo e sta lavorando a migliorare le strategie e la loro esecuzione. Rispetto all'anno scorso, le vendite sono state più deboli nella maggior parte delle categorie, in quanto i clienti hanno ridotto le spese e gli aumenti dei prezzi sono stati compensati da un'offerta di prodotti inferiore. Abbiamo compiuto progressi significativi con i nostri interventi di miglioramento dei costi, compresa la sostituzione dell'estrusione inefficiente e la chiusura di quattro attività con costi più elevati. Le vendite di moquette residenziali sono diminuite e le moquette in poliestere a basso costo stanno ottenendo quote di mercato più consistenti e modificando la nostra offerta. Stiamo incrementando la nostra attività promozionale e abbiamo introdotto nuovi prodotti per difendere la nostra posizione di mercato. La nostra attività commerciale nel settore delle quadrotte di moquette continua a crescere con l'introduzione di uno stile innovativo e di nuove tecnologie per il design. I nostri prodotti laminati impermeabili con effetti visivi e texture perfezionati stanno migliorando la nostra offerta e il prezzo medio di vendita. Stiamo aggiungendo la nostra esclusiva tecnologia impermeabile a tutte le nostre linee di produzione e stiamo aggiornando la nostra produzione di pannelli HDF per aumentare la nostra capacità e ridurre i nostri costi. Stiamo compiendo progressi sostanziali nella produzione di pavimenti LVT, con un aumento della produzione di oltre il 30% nel corso del periodo in esame. Nel corso dell'anno prevediamo un ulteriore miglioramento della produzione e dei costi, nonché l'introduzione di nuove caratteristiche che sono in fase di sviluppo in Europa. Amplieremo ulteriormente le nostre vendite di pavimenti LVT con l'introduzione di nuovi design e nuove caratteristiche tramite le nostre attività.

“Nel trimestre in esame, le vendite del nostro segmento Resto del mondo, dedicato alle pavimentazioni, sono aumentate del 9% come riportato e del 15% a valuta costante. Il margine operativo del settore è stato pari al 16% come riportato e al 17% su base rettificata, a causa della crescita dei volumi e della minore inflazione parzialmente compensate da prezzi e offerta. Anche con economie in fase di rallentamento, il segmento sta ottenendo buoni risultati grazie ai nostri investimenti nell'innovazione dei prodotti, al miglioramento dei costi e a nuove attività, tra cui il settore dei pavimenti LVT europeo, quello delle quadrotte di moquette e quello dei fogli in vinile russo. Il nostro segmento europeo dei laminati è in crescita grazie alle tecnologie uniche per superfici e all'impermeabilità dei nostri marchi premium Quick-Step e Pergo. Le nostre due linee europee di pavimenti LVT originali stanno dando buoni risultati e ci offrono vantaggi competitivi. La nuova terza linea di pavimenti LVT è notevolmente migliorata nel corso del periodo in esame, grazie al sostanziale incremento della velocità di produzione, dell'efficienza e dei rendimenti. La maggiore produzione sta sostenendo l'introduzione di nuovi prodotti che amplieranno la nostra attività. Il nostro nuovo stabilimento per la produzione di fogli di vinile in Russia sta crescendo con una produttività e una qualità simili a quelle delle nostre attività consolidate. Stiamo espandendo la nostra base clienti e l'offerta di prodotti in Russia per aumentare il nostro volume d'affari ed ottenere i risultati attesi. Il mercato europeo dei pannelli ha rallentato, incidendo negativamente sui volumi e sui margini. Per rafforzare la nostra posizione, stiamo introducendo prodotti innovativi e stiamo riducendo i costi. Il nostro settore delle tecnologie per l'isolamento sta dando buoni risultati, in quanto il nostro prodotto in poliuretano sottrae quote di mercato ad altre alternative. Per rafforzare la nostra posizione in Australia e Nuova Zelanda, stiamo lanciando molti nuovi prodotti per superfici morbide e dure che utilizzano idee provenienti da altre aree geografiche. Abbiamo chiuso la produzione di filati ad alto costo in Australia e stiamo installando nuove attrezzature per tappeti al fine di incrementare le nostre vendite commerciali.

“Le condizioni generali nei nostri mercati di pavimenti in tutto il mondo sono diventate più difficili e la concorrenza è aumentata. Stiamo adottando nuove soluzioni per migliorare le nostre vendite, ridurre i nostri costi, gestire le nostre scorte e adeguare le nostre offerte. Il mercato delle pavimentazioni negli Stati Uniti è il più complesso e stiamo prendendo provvedimenti al fine di aumentare il nostro volume d'affari e ridurre i nostri costi. Nel settore statunitense della ceramica, l'indebolimento della domanda e gli acquisti effettuati per evitare i dazi hanno creato un eccesso di scorte sul mercato, e ciò ha un impatto su vendite e margini. La nostra produzione LVT è aumentata in maniera sostanziale negli Stati Uniti e in Europa e continuerà a migliorare nel corso dell'anno grazie all'introduzione di tecnologie più sofisticate. Il nostro segmento Rest of the World (ROW) dedicato alle pavimentazioni offre risultati solidi nonostante la debolezza dei mercati. I nostri nuovi stabilimenti negli Stati Uniti, in Europa e in Russia hanno registrato progressi sostanziali con l'aumento della produzione, mentre l'incremento delle vendite ci consentirà di raggiungere col tempo i risultati pianificati. Tenendo conto di tutto questo, le nostre previsioni relative all'utile per azione del terzo trimestre sono comprese tra 2,58 e 2,68 dollari USA, esclusi eventuali addebiti una tantum.

“Mentre gestiamo le attuali condizioni che incidono sul settore della pavimentazione, ci concentriamo sull'ottimizzazione della crescita e della redditività a lungo termine della nostra azienda. Stiamo implementando numerose modifiche che miglioreranno i nostri risultati futuri. Vantiamo una posizione di leadership in relazione ai nostri prodotti e mercati, e i nostri nuovi investimenti produrranno rendimenti solidi quando verranno ulteriormente sviluppati. Il nostro bilancio e il nostro flusso di cassa rimangono solidi, con l'indebitamento netto rispetto al margine operativo lordo (EBITDA) rettificato a 1,8, un valore questo che diminuirà ulteriormente entro la fine dell'anno.

INFORMAZIONI SU MOHAWK INDUSTRIES

Mohawk Industries è leader mondiale nel campo della produzione di pavimentazioni e di prodotti per migliorare gli spazi residenziali e commerciali di tutto il mondo. I processi di produzione e distribuzione di Mohawk, integrati verticalmente, offrono vantaggi competitivi nella produzione di moquette, tappeti, piastrelle in ceramica, laminati, e pavimentazioni in legno, pietra e vinile. Il nostro processo di innovazione, leader del settore, ha generato prodotti e tecnologie che rendono unici i nostri marchi sul mercato e soddisfano tutte le esigenze nel campo delle ristrutturazioni e delle nuove costruzioni. I nostri marchi sono tra i più noti del settore e comprendono American Olean, Daltile, Durkan, Eliane, Feltex, Godfrey Hirst, IVC, Karastan, Marazzi, Mohawk, Mohawk Group, Pergo, Quick-Step e Unilin. Negli ultimi dieci anni, Mohawk ha trasformato la sua attività partendo dalla produzione di tappeti negli Stati Uniti fino a diventare la più grande azienda al mondo nel settore della pavimentazione, con attività in Australia, Brasile, Canada, Europa, India, Malesia, Messico, Nuova Zelanda, Russia e Stati Uniti.

Alcune delle dichiarazioni contenute nei paragrafi immediatamente precedenti, in particolare quelle che riguardano le prestazioni future, le prospettive commerciali, le strategie di crescita e operative o simili, nonché quelle che includono le parole “potrebbe”, “dovrebbe”, “crede”, “prevede”, “si attende”, e “stime” o espressioni simili, costituiscono delle mere dichiarazioni previsionali. Per tali dichiarazioni, Mohawk rivendica la protezione “Safe Harbor” per le dichiarazioni previsionali contenute nel Private Securities Litigation Reform Act del 1995.  Non vi è alcuna garanzia che le dichiarazioni previsionali saranno accurate poiché si basano su numerosi presupposti che comportano rischi e incertezze. I seguenti importanti fattori potrebbero determinare risultati futuri differenti: variazioni economiche o delle condizioni del settore; concorrenza; inflazione e deflazione dei prezzi delle materie prime e altri costi di produzione; l'inflazione e la deflazione nei mercati di consumo; costi ed energia; tempistica e livello di investimenti; tempi e attuazione degli aumenti di prezzo per i prodotti della Società; svalutazioni; integrazione delle acquisizioni; operazioni internazionali; introduzione di nuovi prodotti; razionalizzazione delle operazioni; tasse e riforme fiscali, contenziosi di prodotto e altri crediti; controversie; e altri rischi identificati nelle relazioni SEC di Mohawk e in avvisi pubblici.

Conference call venerdì 26 luglio 2019, alle 11:00 (fuso orario della costa orientale degli Stati Uniti)
Il numero di telefono è 1-800-603-9255 per Stati Uniti/Canada e 1-706-634-2294 per chiamate internazionali/locali. ID conferenza # 8037996. Una replica della conferenza sarà disponibile fino al 25 agosto 2019, componendo il numero 1-855-859-2056 per le chiamate locali/statunitensi e il numero 1-404-537-3406 per le chiamate internazionali/locali, dopo aver inserito l'ID 8037996 della conferenza.

MOHAWK INDUSTRIES, INC. AND SUBSIDIARIES
(Unaudited)
Condensed Consolidated Statement of Operations Data		Three Months Ended							Six Months Ended
(Amounts in thousands, except per share data)		June 29, 2019				June 30, 2018			June 29, 2019				June 30, 2018
Net sales		$	2,584,485			2,577,014				5,026,975			4,989,216
Cost of sales			1,847,867			1,810,459				3,665,430			3,517,969
Gross profit			736,618			766,555				1,361,545			1,471,247
Selling, general and administrative expenses			469,758			440,248				929,355			876,541
Operating income			266,860			326,307				432,190			594,706
Interest expense			10,521			7,863				20,994			15,391
Other (income) expense, net			(3,048	)		2,090				(6,784	)		6,088
Earnings before income taxes			259,387			316,354				417,980			573,227
Income tax expense			56,733			118,809				93,751			166,441
Net earnings including noncontrolling interest			202,654			197,545				324,229			406,786
Net income attributable to noncontrolling interest			213			959				203			1,434
Net earnings attributable to Mohawk Industries, Inc.		$	202,441			196,586				324,026			405,352
Basic earnings per share attributable to Mohawk Industries, Inc.
Basic earnings per share attributable to Mohawk Industries, Inc.		$	2.80			2.64				4.50			5.44
Weighted-average common shares outstanding - basic			72,402			74,597				71,970			74,525
Diluted earnings per share attributable to Mohawk Industries, Inc.
Diluted earnings per share attributable to Mohawk Industries, Inc.		$	2.79			2.62				4.48			5.41
Weighted-average common shares outstanding - diluted			72,680			74,937				72,250			74,928
Other Financial Information
(Amounts in thousands)
Net cash provided by operating activities		$	396,190			437,758				566,327			620,986
Depreciation and amortization		$	140,482			127,048				277,773			249,702
Capital expenditures		$	144,111			247,418				281,059			498,354
Condensed Consolidated Balance Sheet Data
(Amounts in thousands)
									June 29, 2019				June 30, 2018
ASSETS
Current assets:
Cash and cash equivalents									$	128,096			518,226
Receivables, net										1,819,474			1,737,935
Inventories										2,367,631			2,061,204
Prepaid expenses and other current assets										493,116			456,315
Total current assets										4,808,317			4,773,680
Property, plant and equipment, net										4,714,306			4,421,073
Right of use operating lease assets										343,716			-
Goodwill										2,565,702			2,447,046
Intangible assets, net										950,624			858,532
Deferred income taxes and other non-current assets										423,437			393,708
Total assets									$	13,806,102			12,894,039
LIABILITIES AND STOCKHOLDERS' EQUITY
Current liabilities:
Current portion of long-term debt and commercial paper									$	1,891,512			1,146,511
Accounts payable and accrued expenses										1,713,934			1,589,561
Current operating lease liabilities										100,345			-
Total current liabilities										3,705,791			2,736,072
Long-term debt, less current portion										1,169,489			1,884,023
Non-current operating lease liabilities										249,844			-
Deferred income taxes and other long-term liabilities										859,387			870,467
Total liabilities										5,984,511			5,490,562
Redeemable noncontrolling interest										-			30,043
Total stockholders' equity										7,821,591			7,373,434
Total liabilities and stockholders' equity									$	13,806,102			12,894,039
Segment Information		Three Months Ended							As of or for the Six Months Ended
(Amounts in thousands)		June 29, 2019				June 30, 2018			June 29, 2019				June 30, 2018
Net sales:
Global Ceramic		$	958,031			929,297				1,856,383			1,805,845
Flooring NA			983,439			1,057,570				1,905,419			2,007,928
Flooring ROW			643,015			590,147				1,265,173			1,175,443
Intersegment sales			-			-				-			-
Consolidated net sales		$	2,584,485			2,577,014				5,026,975			4,989,216
Operating income (loss):
Global Ceramic		$	118,141			134,760				202,476			248,177
Flooring NA			59,502			100,662				60,151			175,410
Flooring ROW			101,533			100,166				191,964			189,226
Corporate and intersegment eliminations			(12,316	)		(9,281	)			(22,401	)		(18,107	)
Consolidated operating income		$	266,860			326,307				432,190			594,706
Assets:
Global Ceramic									$	5,661,364			4,974,791
Flooring NA										4,024,428			3,927,190
Flooring ROW										3,858,264			3,701,419
Corporate and intersegment eliminations										262,046			290,639
Consolidated assets									$	13,806,102			12,894,039

 

Reconciliation of Net Earnings Attributable to Mohawk Industries, Inc. to Adjusted Net Earnings Attributable to Mohawk Industries, Inc. and Adjusted Diluted Earnings Per Share Attributable to Mohawk Industries, Inc.
(Amounts in thousands, except per share data)
				Three Months Ended							Six Months Ended
				June 29, 2019				June 30, 2018			June 29, 2019			June 30, 2018
Net earnings attributable to Mohawk Industries, Inc.				$	202,441			196,586			324,026			405,352
Adjusting items:
Restructuring, acquisition and integration-related and other costs					8,840			16,042			48,335			38,146
Acquisitions purchase accounting , including inventory step-up					1,164			194			3,716			1,548
Release of indemnification asset					-			-			-			1,749
Income taxes - reversal of uncertain tax position					-			-			-			(1,749	)
Income taxes					(2,701	)		50,106			(11,853	)		43,166
Adjusted net earnings attributable to Mohawk Industries, Inc.				$	209,744			262,928			364,224			488,212
Adjusted diluted earnings per share attributable to Mohawk Industries, Inc.				$	2.89			3.51			5.04			6.52
Weighted-average common shares outstanding - diluted					72,680			74,937			72,250			74,928
Reconciliation of Total Debt to Net Debt
(Amounts in thousands)
				June 29, 2019
Current portion of long-term debt and commercial paper				$	1,891,512
Long-term debt, less current portion					1,169,489
Less: Cash and cash equivalents					128,096
Net Debt				$	2,932,905
Reconciliation of Operating Income to Adjusted EBITDA
(Amounts in thousands)																	Trailing Twelve
				Three Months Ended													Months Ended
				September 29, 2018				December 31, 2018			March 30, 2019			June 29, 2019			June 29, 2019
Operating income				$	287,244			213,376			165,330			266,860			932,810
Other (Expense)/ Income					(706	)		(504	)		3,736			3,048			5,574
Net (income) loss attributable to noncontrolling interest					(1,013	)		(704	)		10			(213	)		(1,920	)
Depreciation and amortization					132,972			139,092			137,291			140,482			549,837
EBITDA					418,497			351,260			306,367			410,177			1,486,301
Restructuring, acquisition and integration-related and other costs					19,890			20,412			39,495			8,840			88,637
Acquisitions purchase accounting, including inventory step-up					7,090			6,721			2,552			1,164			17,527
Release of indemnification asset					-			2,857			-			-			2,857
Adjusted EBITDA				$	445,477			381,250			348,414			420,181			1,595,322
Net Debt to Adjusted EBITDA																	1.8
Reconciliation of Net Sales to Net Sales on a Constant Exchange Rate and on Constant Shipping Days Excluding Acquisition Volume
(Amounts in thousands)
				Three Months Ended							Six Months Ended
				June 29, 2019				June 30, 2018			June 29, 2019			June 30, 2018
Net sales				$	2,584,485			2,577,014			5,026,975			4,989,216
Adjustment to net sales on constant shipping days					2,833			-			38,514			-
Adjustment to net sales on a constant exchange rate					51,209			-			124,354			-
Net sales on a constant exchange rate and constant shipping days					2,638,527			2,577,014			5,189,843			4,989,216
Less: impact of acquisition volume					(135,104	)		-			(254,995	)		-
Net sales on a constant exchange rate and constant shipping days excluding acquisition volume				$	2,503,423			2,577,014			4,934,848			4,989,216
Reconciliation of Segment Net Sales to Segment Net Sales on a Constant Exchange Rate and on Constant Shipping Days Excluding Acquisition Volume
(Amounts in thousands)
				Three Months Ended							Six Months Ended
Global Ceramic				June 29, 2019				June 30, 2018			June 29, 2019			June 30, 2018
Net sales				$	958,031			929,297			1,856,383			1,805,845
Adjustment to net sales on constant shipping days					2,833			-			14,382			-
Adjustment to segment net sales on a constant exchange rate					17,235			-			44,114			-
Segment net sales on a constant exchange rate and constant shipping days					978,099			929,297			1,914,879			1,805,845
Less: impact of acquisition volume					(53,722	)		-			(104,718	)		-
Segment net sales on a constant exchange rate and constant shipping days excluding acquisition volume				$	924,377			929,297			1,810,161			1,805,845
Reconciliation of Segment Net Sales to Segment Net Sales on Constant Shipping Days
(Amounts in thousands)
				Three Months Ended							Six Months Ended
Flooring NA				June 29, 2019				June 30, 2018			June 29, 2019			June 30, 2018
Net sales				$	983,439			1,057,570			1,905,419			2,007,928
Adjustment to net sales on constant shipping days					-			-			14,635			-
Segment net sales on constant shipping days				$	983,439			1,057,570			1,920,054			2,007,928
Reconciliation of Segment Net Sales to Segment Net Sales on a Constant Exchange Rate and on Constant Shipping Days Excluding Acquisition Volume
(Amounts in thousands)
				Three Months Ended							Six Months Ended
Flooring ROW				June 29, 2019				June 30, 2018			June 29, 2019			June 30, 2018
Net sales				$	643,015			590,147			1,265,173			1,175,443
Adjustment to net sales on constant shipping days					-			-			9,497			-
Adjustment to segment net sales on a constant exchange rate					33,975			-			80,240			-
Segment net sales on a constant exchange rate and constant shipping days					676,990			590,147			1,354,910			1,175,443
Less: impact of acquisition volume					(81,382	)		-			(150,277	)		-
Segment net sales on a constant exchange rate and constant shipping days excluding acquisition volume				$	595,608			590,147			1,204,633			1,175,443
Reconciliation of Gross Profit to Adjusted Gross Profit
(Amounts in thousands)
				Three Months Ended
				June 29, 2019				June 30, 2018
Gross Profit				$	736,618			766,555
Adjustments to gross profit:
Restructuring, acquisition and integration-related and other costs					5,867			12,018
Acquisitions purchase accounting, including inventory step-up					1,164			194
Adjusted gross profit				$	743,649			778,767
Reconciliation of Selling, General and Administrative Expenses to Adjusted Selling, General and Administrative Expenses
(Amounts in thousands)
				Three Months Ended
				June 29, 2019				June 30, 2018
Selling, general and administrative expenses				$	469,758			440,248
Adjustments to selling, general and administrative expenses:
Restructuring, acquisition and integration-related and other costs					(3,068	)		(4,024	)
Adjusted selling, general and administrative expenses				$	466,690			436,224
Reconciliation of Operating Income to Adjusted Operating Income
(Amounts in thousands)
				Three Months Ended
				June 29, 2019				June 30, 2018
Operating income				$	266,860			326,307
Adjustments to operating income:
Restructuring, acquisition and integration-related and other costs					8,935			16,042
Acquisitions purchase accounting, including inventory step-up					1,164			194
Adjusted operating income				$	276,959			342,543
Reconciliation of Segment Operating Income to Adjusted Segment Operating Income
(Amounts in thousands)
				Three Months Ended
Global Ceramic				June 29, 2019				June 30, 2018
Operating income				$	118,141			134,760
Adjustments to segment operating income:
Restructuring, acquisition and integration-related and other costs					653			5,408
Adjusted segment operating income				$	118,794			140,168
Reconciliation of Segment Operating Income to Adjusted Segment Operating Income
(Amounts in thousands)
				Three Months Ended
Flooring NA				June 29, 2019				June 30, 2018
Operating income				$	59,502			100,662
Adjustments to segment operating income:
Restructuring, acquisition and integration-related and other costs					3,352			8,881
Adjusted segment operating income				$	62,854			109,543
Reconciliation of Segment Operating Income to Adjusted Segment Operating Income and Adjusted Segment Operating Income on a Constant Exchange Rate
(Amounts in thousands)
				Three Months Ended
Flooring ROW				June 29, 2019				June 30, 2018
Operating income				$	101,533			100,166
Adjustments to segment operating income:
Restructuring, acquisition and integration-related and other costs					4,412			1,338
Acquisitions purchase accounting, including inventory step-up					1,164			194
Adjusted segment operating income				$	107,109			101,698
Adjustment to operating income on a constant exchange rate					5,765			-
Adjusted segment operating income on a constant exchange rate				$	112,874			101,698
Reconciliation of Earnings including Noncontrolling Interests Before Income Taxes to Adjusted Earnings Including Noncontrolling Interests Before Income Taxes
(Amounts in thousands)
				Three Months Ended
				June 29, 2019				June 30, 2018
Earnings before income taxes				$	259,387			316,354
Noncontrolling interests					(213	)		(959	)
Adjustments to earnings including noncontrolling interests before income taxes:
Restructuring, acquisition and integration-related and other costs					8,840			16,042
Acquisitions purchase accounting, including inventory step-up					1,164			194
Adjusted earnings including noncontrolling interests before income taxes				$	269,178			331,631
Reconciliation of Income Tax Expense to Adjusted Income Tax Expense
(Amounts in thousands)
				Three Months Ended
				June 29, 2019				June 30, 2018
Income tax expense				$	56,733			118,809
Income tax effect of adjusting items					2,701			(50,106	)
Adjusted income tax expense				$	59,434			68,703
Adjusted income tax rate					22.1	%		20.7	%

La Società completa i suoi bilanci consolidati sintetici, che sono preparati e presentati conformemente ai GAAP statunitensi, con alcune misure finanziarie non GAAP. Come richiesto dalle regole della Securities and Exchange Commission, le tabelle precedenti presentano una riconciliazione delle misure finanziarie non GAAP della Società con la misura GAAP statunitense più direttamente comparabile. Ciascuna delle misure non GAAP esposte sopra deve essere considerata in aggiunta alla misura comparativa GAAP statunitense comparabile e potrebbe non essere paragonabile alle misure con denominazione simile riportate da altre società. La Società ritiene che tali misure non GAAP, quando riconciliate con la corrispondente misura GAAP statunitense, aiutino i suoi investitori nel modo seguente: misure di reddito non GAAP che aiutano nell'identificazione delle tendenze di crescita e nel confronto delle entrate in periodi precedenti e futuri, e misure di redditività non GAAP che aiutano a comprendere le tendenze di redditività a lungo termine delle attività della Società e a confrontare i profitti ottenuti in periodi precedenti e futuri.

La Società esclude determinati articoli dalle sue misure di reddito non GAAP, poiché questi elementi possono variare notevolmente nei vari periodi e possono oscurare le tendenze economiche sottostanti. Gli articoli esclusi dalle misure di reddito non GAAP della Società comprendono: transazioni e conversioni in valuta estera e l'impatto delle acquisizioni.

La Società esclude determinati articoli dalle sue misure di redditività non GAAP poiché tali elementi potrebbero essere non indicativi delle, o non correlati alle, prestazioni operative principali della Società. Gli elementi esclusi dalle misure di redditività non GAAP della Società comprendono: costi di ristrutturazione, acquisizioni e integrazioni e altri costi, contabilità per acquisizioni (incluso lo step-up di magazzino), rilascio di attività di indennizzo e inversione di posizioni fiscali incerte.

Contatti:         Glenn Landau, Chief Financial Officer (706) 624-2025