Il nuovo Btp Valore e le attese del mercato sul rendimento

19/09/2025 ECONOMIA Preferisci Informazione.News su Google

Redazione Economia   -   Gli operatori finanziari stimano che il rendimento del prossimo Btp Valore a sette anni, la cui emissione è stata annunciata dal Ministero dell’Economia e delle Finanze per la settimana dal 20 al 24 ottobre, si possa attestare in una forbice compresa tra il 3,2% e il 3,3%. Si tratta, peraltro, di un’ipotesi preliminare – formulata a oltre un mese dall’operazione – che dovrà necessariamente fare i conti con l’imminente avvio della stagione dei rating, la cui influenza sui mercati è sempre decisiva.

La partita dei giudizi delle agenzie, che riprende in serata con il verdetto di Fitch sul merito creditizio dell’Italia, costituirà infatti un test fondamentale per le condizioni finali del prestito. L’offerta, riservata come di consueto ai piccoli risparmiatori e caratterizzata da cedole trimestrali pagate a un tasso crescente – il cosiddetto meccanismo “step-up” suddiviso in tre periodi (3+2+2) –, prevede anche un premio fedeltà dello 0,8% per coloro i quali acquisteranno il titolo in fase di collocamento e lo conserveranno fino alla scadenza naturale.

Il calendario del Mef indica che la sottoscrizione avverrà da lunedì 20 ottobre fino alle 13 di venerdì 24, fermo restando il diritto di chiudere anticipatamente l’operazione in presenza di una domanda particolarmente sostenuta. La struttura del prodotto, concepita per attrarre capitali privati con un orizzonte di medio-lungo termine, conferma i vantaggi fiscali propri dei titoli di Stato, il cui trattamento agevolato rappresenta un elemento cardine per gli investitori retail.