Nvidia, il fatturato tocca i 215 miliardi e il Titolo vola ancora: nessuna bolla all'orizzonte

25/02/2026 ECONOMIA Preferisci Informazione.News su Google

Redazione Economia   -   C’era una certa attesa, intorno ai conti di Nvidia, e non solo per il semplice fatto che si trattasse di una delle trimestrali più osservate della stagione. Il timore, per molti investitori, era che i numeri potessero finalmente mostrare una crepa nel castello dell’intelligenza artificiale, quel rallentamento capace di innescare una correzione violenta dopo mesi di rally ininterrotti. Invece, i risultati diffusi dal colosso dei chip non solo hanno disinnescato ogni speculazione su un imminente scoppio della bolla, ma hanno dipinto il ritratto di una macchina da guerra finanziaria che continua a macinare record, con una crescita che, seppur meno esplosiva rispetto ai trimestri precedenti, rimane a doppia cifra e con margini che fanno impallidire qualsiasi concorrente. Il dato complessivo del 2025, chiuso a 215,9 miliardi di dollari di fatturato con un incremento del 65% su base annua, certifica il dominio incontrastato di Nvidia nel settore dell’AI, ma è lo sguardo al dettaglio degli ultimi tre mesi dell’anno a lasciare senza fiato -2.

Nel quarto trimestre, infatti, l’azienda guidata da Jensen Huang ha messo a segno un fatturato di 68,13 miliardi di dollari, in rialzo del 73% rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente, superando agevolmente le stime degli analisti che si fermavano a 66,21 miliardi. L’utile per azione si è attestato a 1,62 dollari, battendo i pronostici che lo davano a 1,53, e l’utile netto dell’intero anno è balzato a 117 miliardi -2. Queste cifre, che definire stellari sarebbe riduttivo, hanno trovato la loro principale motivazione nella performance della divisione data center, il vero cuore pulsante dell’azienda e motore dell’intera rivoluzione dell’intelligenza artificiale: i ricavi di questo segmento sono cresciuti del 75%, dimostrando come la domanda di potenza di calcolo per addestrare e far funzionare i modelli di IA non accenni a diminuire -1-2. E non si tratta solo di chip, ma di un intero ecosistema che include soluzioni di networking come NVLink e Infiniband, un settore che ha visto le vendite impennarsi del 162%, trainato dagli ordini di colossi come Meta, Microsoft e xAI -2.

La visione di Huang e l’avvento dell’IA agentica

Di fronte a numeri che farebbero pensare a un mercato ormai saturo o quantomeno in fase di assestamento, Jensen Huang ha voluto ribadire con forza che, dal suo osservatorio, non si vede alcun segnale di raffreddamento. Anzi, il CEO di Nvidia ha parlato di una domanda per l’elaborazione che sta crescendo in modo esponenziale, spinta da tre dinamiche fondamentali che stanno ridefinendo l’infrastruttura informatica globale. Da un lato, c’è la migrazione inevitabile di interi settori – dalla pubblicità all’ingegneria, dalla ricerca ai sistemi di raccomandazione – verso architetture accelerate da GPU, perché le tradizionali CPU non sono più in grado di reggere il peso dei carichi di lavoro moderni. Dall’altro, e questo è forse l’aspetto più interessante per il futuro, Huang ha sottolineato l’emergere di quella che chiama “IA agentica”: sistemi autonomi capaci di ragionare, pianificare ed eseguire compiti complessi con un intervento umano minimo, una frontiera che richiederà una potenza di calcolo talmente elevata da rendere l’attuale livello di investimenti solo l’inizio di una trasformazione ben più profonda e duratura.

Il mercato, dal canto suo, ha premiato la solidità dei conti e la chiarezza della visione. Nelle contrattazioni after-hours successive alla pubblicazione, il titolo Nvidia ha guadagnato circa il 3,7%, un segnale inequivocabile di come gli investitori abbiano digerito con entusiasmo non solo i dati passati ma anche le prospettive future, con una guidance per il trimestre in corso che prevede ricavi in ulteriore crescita e margini lordi che si attestano su percentuali da favola, intorno al 75% -2. Un dato, quest’ultimo, che testimonia l’incredibile potere pricing di Nvidia e l’efficienza della sua produzione, nonostante le sfide legate alla complessità delle nuove architetture come Blackwell, la cui domanda è già stata definita “fuori scala” da Huang stesso -9.

Il domino dei mercati e il ruolo delle criptovalute

L’onda lunga dei risultati di Nvidia, come spesso accade, non si è fermata ai soli mercati azionari tradizionali. L’entusiasmo per un settore tecnologico che continua a mostrare una vitalità inaspettata ha contagiato anche l’universo delle criptovalute, da sempre sensibile ai flussi di liquidità e al sentiment positivo verso gli asset considerati più rischiosi. Bitcoin ed Ethereum, insieme alla galassia delle altcoin, hanno beneficiato di questo clima di rinnovata fiducia, registrando performance positive in scia alla cavalcata del titolo Nvidia. Un legame, quello tra il mondo crypto e il comparto tech, che si fa più stretto in fasi come questa, dove la narrazione dominante è quella di una crescita trainata dall’innovazione e dalla domanda reale di servizi, allontanando lo spettro di bolle speculative che per anni ha accompagnato tanto le criptovalute quanto, più recentemente, alcune fasce del mercato azionario legate all’intelligenza artificiale. La performance del colosso dei chip ha quindi agito da catalizzatore, dimostrando che dietro i rally ci sono fondamentali solidi e non solo aspettative.