Oro in calo sotto i 4.200 dollari, la forza del dollaro frena la corsa del metallo

03/12/2025 ECONOMIA Preferisci Informazione.News su Google

Redazione Economia   -   I prezzi dell’oro, dopo aver sfiorato i massimi delle ultime settimane, hanno invertito bruscamente rotta durante la sessione europea di martedì, cedendo circa l’uno per cento e scivolando sotto la soglia psicologica dei 4.200 dollari per oncia. La coppia XAU/USD, che aveva toccato un massimo intraday di 4.240 dollari, ha infatti perso quota attestandosi poco sopra i 4.180,00, in un movimento che gli analisti attribuiscono principalmente a operazioni di chiusura delle posizioni in attesa degli imminenti appuntamenti di politica monetaria. Il ritorno di fiamma del dollaro statunitense, il quale ha mostrato una tenuta nonostante l’indice PMI manifatturiero ISM per novembre abbia confermato un settore ancora in contrazione, ha esercitato un’ulteriore pressione al ribasso sul metallo, tradizionalmente sensibile alle dinamiche della valuta americana.

La pausa dei trader in vista della Fed

L’attenzione del mercato, com’è noto, è ormai polarizzata sulla prossima riunione del Federal Open Market Committee, prevista la settimana entrante, la quale fornirà indicazioni cruciali sulla traiettoria futura dei tassi d’interesse statunitensi. In questo clima di attesa, molti operatori hanno preferito monetizzare i guadagni accumulati nel recente rally, una prassi comune che spesso precede eventi ad alta volatilità. Il dollaro, misurato dall’indice DXY, ha mantenuto un profilo stabile intorno al livello di 99.44, registrando un lieve rialzo, sintomo di una domanda che, nonostante dati macroeconomici non proprio brillanti, non accenna a deflettersi in modo significativo.

Il contesto più ampio delle materie prime

Il movimento correttivo non ha riguardato esclusivamente l’oro, bensì si è inserito in una giornata di profitti generalizzati anche per altri asset rifugio e commodities. L’argento, infatti, ha seguito la scia del metallo più prezioso registrando perdite, mentre il petrolio ha visto i propri prezzi allentarsi leggermente a causa di rinnovate preoccupazioni legate a un’eventuale eccedenza dell’offerta sul mercato globale. Queste dinamiche settoriali, seppur distinte, contribuiscono a delineare un quadro di prudenza da parte degli investitori, i quali stanno ridisegnando i propri portafogli in funzione dei rischi percepiti e delle opportunità di rendimento a breve termine.

Le prospettive tra dati deboli e politica monetaria

Paradossalmente, i dati sull’attività manifatturiera statunitense, che hanno evidenziato una persistente debolezza, potrebbero nel medio periodo offrire un sostegno allo slancio rialzista dell’oro. Un’economia che mostra segni di affaticamento, infatti, limita la capacità della Federal Reserve di mantenere una politica monetaria eccessivamente restrittiva, scenario che tradizionalmente beneficia i metalli non fruttiferi. Tuttavia, nel brevissimo termine, la logica prevalente resta quella della presa di benefici e dell’aggiustamento tecnico, specialmente dopo che i prezzi hanno fallito nel consolidarsi stabilmente al di sopra di un livello chiave come quello dei 4.200 dollari, resistenza che si è dimostrata fin troppo solida per le attuali spinte rialziste.