Il petrolo torna a 100 dollari e la Bce si prepara a cambiare rotta sui tassi

14/03/2026 ECONOMIA Preferisci Informazione.News su Google

Redazione Economia   -   La risalita del greggio, con le quotazioni che hanno toccato quota cento dollari al barile prima di assestarsi leggermente al di sotto di questa soglia, sta imponendo una revisione delle strategie di politica monetaria in Europa. Il conflitto in Iran, lungi dal risolversi nonostante le dichiarazioni della nuova amministrazione Trump che ne aveva preannunciato una rapida conclusione, proietta un'ombra lunga sull'economia del Vecchio Continente, riaccendendo il timore di una fiammata inflazionistica. Sono gli stessi mercati, del resto, a scontare già questo scenario, scommettendo su una stretta del credito che sembrava improponibile solo poche settimane fa.

Le parole della Bce e la riunione del 19 marzo

A Francoforte, l'umore è cambiato sensibilmente. La Banca Centrale Europea, attraverso interventi informali di alcuni suoi esponenti, ha lasciato intendere che un rialzo dei tassi di interesse potrebbe arrivare prima del previsto, spazzando via le ipotesi, circolate a inizio anno, di un ulteriore allentamento. Il board si riunirà giovedì 19 marzo e, se il caro-carburante rimarrà una questione centrale nell'agenda economica – ipotesi più che probabile vista l'instabilità mediorientale –, è lecito attendersi i primi segnali concreti di un'inversione di rotta. Non si tratterà necessariamente di una modifica immediata dei tassi, ma piuttosto di un mutamento del linguaggio, un linguaggio che torni a essere prudente e vigile, preparando il terreno per mosse future.

Secondo Carsten Brzeski, Global Head of Macro di ING, la prossima riunione non dovrebbe portare a variazioni dei tassi, ma l'analista sottolinea come le nuove proiezioni macroeconomiche rischino di diventare obsolete ancor prima di essere pubblicate. Brzeski si chiede, con una certa efficacia, a chi possano interessare le revisioni dell'inflazione o le previsioni di crescita, calcolate in decimali di punto percentuale, quando il prezzo del petrolio è in grado di balzare di trenta dollari in pochi minuti. La sua analisi suggerisce che l'istituto centrale tenterà di utilizzare le parole come strumento di politica monetaria, assumendo un tono più restrittivo per ancorare le aspettative, magari evitando di ripetere l'espressione "buona posizione" usata in passato per descrivere l'assetto dei tassi.

Le conseguenze per i mutui e le famiglie

Questo nuovo contesto internazionale rischia di interrompere bruscamente lo scenario favorevole che si era aperto per le famiglie all'inizio del 2026. Chi stava valutando l'acquisto di una casa e si apprestava a chiedere un mutuo si trova ora di fronte a un'incertezza crescente. La guerra in Medio Oriente, spingendo verso l'alto i prezzi dell'energia, alimenta l'inflazione e, di riflesso, induce i mercati a scommettere su un intervento della Bce. Per chi è in cerca di un finanziamento, il consiglio che emerge dagli operatori è quello di non attendere oltre, valutando l'ipotesi di bloccare un tasso fisso, finché è ancora possibile farlo a condizioni vantaggiose, o in alternativa di considerare un variabile con un tetto massimo, una soluzione quest'ultima che può offrire una certa protezione da futuri e possibili inasprimenti.

L'incertezza del conflitto e i fattori in gioco

La situazione sul campo, con le operazioni militari americane contro l'Iran, rimane estremamente fluida e contraddittoria. Nonostante gli annunci del presidente Trump, che aveva parlato di una sconfitta imminente delle forze iraniane, la durata e l'esito del conflitto appaiono tutt'altro che chiari. Due fattori, peraltro, potrebbero agire in senso opposto, spingendo verso una de-escalation che molti ritengono inevitabile. Da un lato, potrebbe emergere una reazione interna agli Stati Uniti contraria alla prosecuzione indeterminata di una guerra i cui obiettivi strategici finali appaiono indefiniti, una reazione dettata principalmente dalla tutela degli interessi nazionali americani. Dall'altro, non si può escludere una rivolta della popolazione iraniana, stremata dalle distruzioni e dalle atrocità del conflitto, contro il regime dei pasdaran, un evento che potrebbe ridefinire radicalmente gli equilibri interni e, di conseguenza, le prospettive del conflitto stesso.