Spread Btp-Bund sotto i 100 punti, effetto del pacchetto infrastrutture tedesco

05/03/2025 ECONOMIA Condividi Preferisci Informazione.News su Google

Redazione Economia   -   Lo spread tra i Btp italiani e i Bund tedeschi è sceso, per la prima volta dal 2021, sotto la soglia psicologica dei 100 punti base, toccando quota 98,85 in apertura di seduta, prima di risalire agli attuali 105. Un dato che, seppur momentaneo, segna un punto di svolta nel contesto finanziario europeo, influenzato dalle recenti mosse della Germania in materia di politica fiscale e investimenti pubblici. Il rendimento del decennale italiano si attesta intorno al 3,7%, mentre quello del Bund tedesco, dopo aver superato il 2,7%, si è assestato al 2,6%, trascinando con sé anche i titoli di altri Paesi dell’Eurozona, come Francia e Spagna, i cui rendimenti decennali viaggiano rispettivamente al 3,35% e al 3,30%.

La discesa dello spread, seppur temporanea, è stata favorita dall’annuncio del cosiddetto “Bazooka tedesco”, un piano di investimenti da 500 miliardi di euro proposto dal cancelliere in pectore Friedrich Merz. Questo pacchetto, che prevede ingenti risorse destinate alle infrastrutture e alla difesa, ha spinto i rendimenti dei Bund tedeschi a un balzo di 29 punti base, il più ampio dalla caduta del muro di Berlino nel 1989. Un movimento che, secondo i calcoli di Bloomberg, non si registrava da marzo 1990, periodo immediatamente successivo alla riunificazione tedesca.

Il rendimento del Bund decennale, salito al 2,69%, riflette il cambiamento di rotta nella politica fiscale della Germania, che ha deciso di aumentare significativamente l’emissione di titoli di Stato per finanziare il nuovo fondo infrastrutturale. Tomasz Wieladek, chief european economist di T. Rowe Price, ha sottolineato come questa svolta “altererà in modo permanente il modo in cui vengono scambiati i Bund”, segnalando una trasformazione strutturale nel mercato del debito pubblico tedesco.

In Italia, il calo dello spread è stato interpretato come un segnale positivo, soprattutto alla luce delle politiche economiche adottate dal governo Meloni. Secondo analisti come Frijia, il risultato dimostra una crescente fiducia dei mercati nella solidità finanziaria del Paese, nonostante le sfide legate al debito pubblico e alla congiuntura economica internazionale. La discesa sotto i 100 punti base, seppur temporanea, rappresenta un traguardo simbolico che conferma il miglioramento della percezione dell’Italia sui mercati globali, dopo anni caratterizzati da incertezze e tensioni finanziarie.