I rendimenti dei Bund tedeschi si avvicinano alla soglia del 3% in attesa delle decisioni della Banca centrale europea e della Bank of England

19/03/2026 ECONOMIA Preferisci Informazione.News su Google

Redazione Economia   -   La seduta odierna si apre con i rendimenti dei titoli di Stato dell'Eurozona che continuano a trattare in leggero rialzo, un movimento questo che segue la decisione della Federal Reserve americana di mantenere i tassi d'interesse invariati. Gli investitori, a questo punto, spostano il loro sguardo oltremanica e sul Vecchio Continente, in attesa dei segnali che arriveranno dalle riunioni della Banca centrale europea e della Bank of England. Il rendimento del Bund decennale, il punto di riferimento per l'intero mercato obbligazionario dell'area euro, avanza di tre punti base, attestandosi al 2,98%, una quotazione che lo porta a un passo dalla soglia psicologica del 3%.

La Fed, riunitasi mercoledì, ha fornito quella che molti analisti definiscono l'impronta di base per ciò che potrebbero fare le altre Banche centrali nel corso delle prossime riunioni. Al di là della decisione in sé, ampiamente attesa, ciò che conta è il messaggio che arriva da Washington: in un contesto di incertezza geopolitica, come quello attuale segnato dalle tensioni in Medio Oriente, una Banca centrale non può anticipare una tendenza che deve ancora essere confermata dai dati macroeconomici. Un concetto, questo, che fa da sfondo alle attese per il giorno di oggi, quando il Consiglio direttivo della Bce, riunito a Francoforte, comunicherà le proprie decisioni di politica monetaria.

Il quadro europeo tra inflazione e scenari geopolitici

In Europa, l'attenzione dei mercati si concentra non solo sulla Bce ma anche su altre due importanti decisioni. La Banca Nazionale Svizzera, che si è riunita nelle scorse ore, dovrebbe mantenere i tassi di interesse invariati allo 0%, cercando di bilanciare le persistenti pressioni deflazionistiche con un franco svizzero che continua a mantenersi forte. I responsabili politici di Berna, secondo le attese, tentano di evitare il ricorso a misure di allentamento non convenzionali, facendo affidamento invece su possibili interventi sul mercato valutario per stabilizzare la moneta, guadagnando così tempo affinché l'inflazione possa risalire.

Per quanto riguarda la Bce, la riunione di oggi a Francoforte rappresenta il secondo appuntamento del 2026 e non dovrebbero esserci sorprese di rilievo. Gli analisti, infatti, si aspettano che l'istituto centrale guidato da Christine Lagarde non apporti modifiche ai tassi d'interesse. In particolare, il tasso sui depositi, che rappresenta lo strumento principale attraverso cui la Bce orienta la politica monetaria, è previsto essere confermato al 2%. Una scelta, questa, che andrebbe nella stessa direzione di quanto fatto ieri dalla Fed, complice anche lo spettro del conflitto in Medio Oriente che incombe sulle prospettive di crescita e sui prezzi delle materie prime.

Le attese per la conferenza stampa di Lagarde

Più della decisione in sé, saranno le parole della presidente Lagarde a tenere banco. La consueta conferenza stampa che seguirà l'annuncio dei tassi, in programma a Francoforte, rappresenterà il momento clou della giornata per gli operatori finanziari. Gli esperti ritengono che sarà fondamentale cogliere le sfumature del linguaggio utilizzato dalla numero uno della Bce per comprendere come l'istituto interpreti le attuali tensioni inflazionistiche, quelle derivanti dall'aumento dei prezzi dell'energia legato alle crisi internazionali, e come intenda muoversi nei prossimi mesi. Qualsiasi segnale riguardo una possibile tempistica per futuri aggiustamenti dei tassi, anche solo accennato, potrebbe muovere i mercati in modo significativo.

Le decisioni della Bank of England e l'ombra del conflitto

Oltre alla Bce, l'attenzione è rivolta anche alla Bank of England che si riunisce oggi per deliberare sul costo del denaro. Anche in questo caso, le aspettative sono per un mantenimento dello status quo, con i tassi confermati al 3,75%. Le ripercussioni economiche del conflitto in Medio Oriente, che stanno causando un rincaro delle materie prime e dell'energia, rappresentano una variabile troppo imponente per poter assumere decisioni affrettate. Le banche centrali, da ambo le sponde dell'Atlantico, sembrano voler guadagnare tempo, osservando l'evoluzione di uno scenario che resta quanto mai fluido e incerto, prima di compiere mosse che potrebbero rivelarsi inopportune se la situazione economica dovesse peggiorare ulteriormente.