SpaceX, il crollo del titolo dopo l'IPO: il sogno spaziale si scontra con i conti in rosso

25/07/2026 ECONOMIA Condividi Preferisci Informazione.News su Google

Redazione Economia   -   Il 12 giugno 2026 il cielo di Wall Street sembrava essersi aperto per accogliere quella che veniva descritta come la più grande IPO della storia. La quotazione di SpaceX, la società aerospaziale di Elon Musk, al Nasdaq con il ticker SPCX è stata accolta da un entusiasmo che ha fatto salire il titolo fino a toccare i 225 dollari per azione nei primi giorni, con una valutazione che per qualche ora ha superato colossi tecnologici del calibro di Microsoft e Amazon.

Erano però fuochi d'artificio, quelli che spesso accompagnano i debutti più attesi, destinati a lasciare presto spazio a una realtà fatta di numeri, bilanci e attese disattese.

Un "atterraggio" brusco: il titolo sotto il prezzo di collocamento

Quella fiammata iniziale è durata lo spazio di un battito di ciglia. A distanza di poche settimane dalla partenza, il titolo ha iniziato una lunga scia di discesa, arrivando a perdere oltre il 40% del suo valore di picco. A metà luglio, la pressione è diventata insostenibile, con il prezzo che è sceso al di sotto del prezzo di collocamento di 135 dollari, un traguardo amaro che ha fatto scattare l'allarme tra gli investitori.

Il sogno di un debutto trionfale si è trasformato in un incubo per molti, con una capitalizzazione di mercato che si è letteralmente dimezzata rispetto ai momenti di massimo splendore, portando via con sé oltre 1.200 miliardi di dollari di valore in poche settimane.

Lo scandalo dei conti: un "buco" da 49 miliardi e un'AI a carico

La brutale correzione ha riportato l'attenzione su un aspetto che nel tripudio della quotazione molti avevano forse scelto di ignorare: i conti di SpaceX sono in profondo rosso. Il bilancio 2025 ha chiuso con una perdita netta di 49 miliardi di dollari e i dati del primo trimestre 2026 non hanno fatto che peggiorare la situazione.

A pesare come un macigno sono le sorti di xAI, l'azienda di intelligenza artificiale acquisita da Musk e confluita in SpaceX, che brucia miliardi in investimenti per infrastrutture e chip, erodendo i magri profitti generati dall'unico business in attivo dell'azienda, la costellazione di satelliti Starlink.

Un quadro finanziario opaco che ha spinto analisti come George Noble, un veterano con quarant'anni di carriera alle spalle, a definire SpaceX "la più grande bolla speculativa che abbia mai visto", azzardando una valutazione "giusta" per le azioni intorno ai 30 dollari.

Un futuro di incertezze tra promesse e scadenze incombenti

In questo scenario già di per sé critico, si affacciano all'orizzonte altre minacce che tengono col fiato sospeso il mercato. La prima è rappresentata dalla prossima scadenza del periodo di lock-up, il vincolo che impedisce ai dipendenti e agli investitori iniziali di vendere le proprie azioni. A partire da agosto, una marea di nuovi titoli potrebbe riversarsi sul mercato, aumentando l'offerta e schiacciando ulteriormente un prezzo già in difficoltà.

La seconda, più immediata, è legata all'esito dei test del razzo Starship, il fiore all'occhiello della visione di Musk, fondamentale per rendere economicamente sostenibili i piani di esplorazione spaziale. Un lancio rinviato o un nuovo insuccesso, come già accaduto di recente, potrebbero minare ulteriormente la fiducia in un'azienda il cui futuro è ancora tutto da scrivere.

L'addio al titolo di "trilardario" per Elon Musk

Il crollo verticale del titolo SpaceX ha avuto conseguenze eclatanti anche sul patrimonio del suo fondatore, Elon Musk. Dopo aver raggiunto per breve tempo lo storico traguardo di mille miliardi di dollari di patrimonio netto, diventando l'uomo più ricco del mondo, la sua ricchezza è letteralmente evaporata, scendendo a circa 720 miliardi di dollari in meno di due mesi. Una débâcle finanziaria senza precedenti, che ha spinto lo stesso Musk ad ammettere pubblicamente di aver perso lo status di "trilardario".

A testimonianza di quanto la débâcle abbia colpito le casse del magnate, le sue partecipazioni in Tesla e nelle altre società del gruppo hanno subito un duro colpo, dimostrando come la ricchezza di Musk sia indissolubilmente legata alle sorti della sua creatura spaziale.