Volkswagen, bilanci in rosso tra elettrica e dazi

30/10/2025 ECONOMIA Preferisci Informazione.News su Google

Redazione Economia   -   Il gruppo Volkswagen, che definisce i propri risultati come "progressi decenti" ottenuti in un "contesto difficile", ha chiuso il terzo trimestre dell'anno con un risultato operativo negativo, segnando una perdita di 1,3 miliardi di euro, un dato che si discosta in maniera netta dai 2,8 miliardi di utile operativo registrati nello stesso periodo del 2024. Arno Antlitz, direttore finanziario e operativo del colosso tedesco, ha sottolineato come, accanto ai risultati positivi dei modelli a combustione e di quelli elettrici e a un piano di ristrutturazione efficace, si siano manifestati risultati finanziari "significativamente più deboli" rispetto all'anno precedente, con un cash flow operativo che si è avvicinato pericolosamente allo zero, lanciando un concreto allarme per la cassa aziendale.

Il crollo dei margini nei primi nove mesi

Nei primi nove mesi del 2025, l'utile operativo del gruppo ha subito una contrazione del 58%, attestandosi a 5,4 miliardi di euro, nonostante i ricavi consolidati abbiano mostrato una lieve crescita dello 0,6%, raggiungendo la cifra di 238,7 miliardi. Questa performance, che ha visto il margine operativo comprimersi al 2,3% rispetto al 5,4% dell'anno precedente, è stata influenzata da una serie di fattori concomitanti; tra questi, l'impatto dei dazi statunitensi, i quali, secondo le stime, potrebbero avere un costo complessivo di circa 5 miliardi di euro entro la fine dell'anno, rappresentando una stangata di notevole entità per le finanze del costruttore.

Le difficoltà del brand Porsche e la revisione strategica

A pesare ulteriormente sui conti in rosso, contribuendo in modo sostanziale al risultato negativo del trimestre, vi sono state le difficoltà incontrate da Porsche, marchio di cui Volkswagen detiene il controllo. Il gruppo ha infatti contabilizzato oneri per 4,7 miliardi di euro, una cifra ingente legata alla revisione della strategia elettrica del brand sportivo, la cui riorganizzazione si è resa necessaria per far fronte a un mercato in rapida evoluzione. Questo elemento, unito al calo del gruppo Sport Luxury, ha trovato un parziale contrappeso nella crescita dei marchi definiti Core e Progressive, i quali hanno sostenuto i ricavi globali, sebbene in misura insufficiente a compensare le perdite.

Il paradosso del successo elettrico

Si delinea così un paradosso per la casa tedesca, la quale si trova a gestire il successo commerciale delle sue vetture a zero emissioni, un successo che, in questa fase di transizione e di ingenti investimenti, finisce per pesare sugli utili invece di rafforzarli. L'aumento delle consegne, di per sé un dato positivo, non si è infatti tradotto in una maggiore redditività, creando una situazione complessa che la ristrutturazione in corso, seppur efficace, non è stata ancora in grado di risolvere completamente, lasciando l'azienda a navigare in acque finanziarie insidiose.